Qu'est-ce que le Fonds de Roulement (FR) en gestion de trésorerie ?

QU’EST-CE QUE LE FONDS DE ROULEMENT (FR) ?

En analyse financière, le fonds de roulement désigne la réserve d’argent immédiatement disponible pour financer l’exploitation d’une entreprise. Autrement dit les fonds dont l’entreprise a besoin pour assurer et couvrir les besoins liés à son activité. C’est-à-dire les dépenses courantes :

• Les salaires des employé(e)s ;
• Les charges courantes (loyer, assurance, fourniture d’énergie, impôts et taxes, etc.) ;
• Les factures fournisseurs.

En pilotage de trésorerie, on parle de ressources stables. Le total de ces charges et dépenses représente le besoin en fonds de roulement. Pour être en mesure d'assurer sa santé financière, une entreprise a besoin de trésorerie. C’est à cela que va servir le fonds de roulement net : faire face à ses décaissements en attendant ses encaissements (le produit de ses ventes).

QUELLE EST LA DIFFÉRENCE AVEC LE BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT ?

Attention à ne pas les confondre. Le FR et le BFR sont deux composantes de la structure financière d’une société. Pour mieux comprendre la différence entre les deux, il faut se référer aux éléments du bilan comptable, et les interpréter en en mettant en relation les investissements et leur financement.

Ce reclassement permet de mieux distinguer les éléments permanents du bilan des éléments temporaires, détaillés dans le tableau ci-dessous :

Cette nouvelle lecture permet de mettre en lumière, d’une part, les éléments permanents du bilan, à savoir :

• Les emplois stables ou emplois durables (immobilisations) ;
• Les ressources durables (capitaux propres, amortissements, provisions et dettes financières).

La différence entre les ressources durables et les emplois stables exprime le Fonds de Roulement. En d’autres termes, la somme dont l’entreprise dispose pour couvrir ses dépenses d’exploitation.

Et d’autre part, les éléments temporaires, à savoir :

• Les actifs circulants (les stocks et créances clients) ;
• Les passifs circulants (les dettes fournisseurs, fiscales et sociales) ;
• La trésorerie.

La différence entre les actifs circulants et les passifs circulants exprime le Besoin en Fonds de Roulement en jours d’exploitation. Donc la somme dont l’entreprise a besoin pour couvrir ses dépenses d’exploitation.

La différence entre le fonds de roulement et le besoin en fonds de roulement correspond à la trésorerie nette. Autrement dit, la trésorerie constitue la variable d’ajustement entre le FR et le BFR. On peut l’exprimer avec la formule suivante :

Trésorerie = FR-BFR

Encaissements, décaissements : de quoi parle-t-on ?

Entre la livraison des produits aux clients et l’encaissement des ventes, il s’écoule souvent plusieurs jours, voire plusieurs semaines. Ce ratio s’appelle le délai moyen d’encaissement des créances clients. Il se calcule ainsi :

(Créances TTC / chiffre d’affaires annuel TTC) * 360 jours

Durant cette période, l’entreprise ne réalise aucun bénéfice, mais elle reste redevable de ces charges. Maintenir un équilibre financier est primordial pour l’entreprise pour éviter les décalages de trésorerie. Elle doit donc s’assurer de disposer de la trésorerie nécessaire en permanence pour les couvrir. Faute de quoi, elle doit se tourner vers les établissements bancaires pour demander un financement, le temps que la situation soit débloquée.

Une solution pratique, car elle permet de débloquer des fonds rapidement, mais qui, paradoxalement, impacte aussi la trésorerie de l’entreprise, à cause du paiement des intérêts, qui grève sa marge bénéficiaire. Le fait de posséder un fonds de roulement suffisamment « consistant » lui permet d’éviter cela. Avec le fonds de roulement, l’entreprise assure ses charges. Précisons que la part du fonds de roulement entamée pour couvrir les dépenses courantes est ensuite reconstituée avec les recettes suivantes.

De cette façon, l’entreprise maintient son équilibre financier. Le principal est d’arriver à estimer précisément son fonds de roulement.

FONDS DE ROULEMENT : CALCUL

Le fonds de roulement est égal à la différence entre :

• Les capitaux permanents (capitaux propres et dettes à plus d’un an) ;
• Les immobilisations.

Ce qui nous donne la formule de calcul suivante :

Fonds de Roulement = (Capitaux propres + Dettes à plus d’un an) – Actif immobilisé.

Selon le résultat obtenu, le FR peut être :

• Positif
• Négatif
• Nul

Voici comment interpréter ces résultats.

Votre fonds de roulement est positif 

C’est une bonne nouvelle, cela signifie que l’entreprise possède des ressources stables en suffisance pour couvrir ses charges. Elle n’a pas besoin d’avoir recours au financement bancaire, et donc pas de remboursement de mensualités à prévoir. Pour qu’une entreprise finance son exploitation, le FR doit au minimum être positif, voire excédentaire. La raison étant que les immobilisations, constituant des emplois de longue durée, doivent être financées par des ressources stables.

Votre fonds de roulement est négatif 

2e cas de figure : le FR est négatif. Cela signifie que votre entreprise ne dispose pas d’assez de ressources pour financer son éventuel besoin. Une situation déficitaire qui l’oblige à se tourner vers des solutions de financements à court terme (prêt bancaire, dettes). On préconise plutôt de procéder à une augmentation de capital.

Votre fonds de roulement est nul 

3e et dernier scénario : le fonds est nul, tout simplement. En soi, ce n’est pas aussi alarmant que s’il était négatif, mais ce n’est pas exactement une bonne nouvelle non plus. Cela signifie que l’entreprise est à même de financer ses investissements, mais en cas de dépense imprévue, elle n’aura pas les fonds pour couvrir ses dépenses courantes. Elle sera donc dans une situation de déficit financier.

COMMENT OPTIMISER SON FONDS DE ROULEMENT ?

Construire un plan de trésorerie solide

Compte tenu de son incidence sur la trésorerie de l’entreprise, maintenir un FR positif en permanence est capital. L’établissement d’un plan de trésorerie est la première étape.

Ce document comptable prévisionnel recense les flux de trésorerie d’une entreprise. Mis en place dès la création de l’entreprise, il permet aux dirigeants et services comptables de :

• Recenser l’ensemble des dépenses
• Avoir une vue centralisée de l’état de trésorerie
• Anticiper les mois difficiles et éviter les mauvaises surprises
• Faciliter la prise de décisions

diminuer les retards de paiements

La structure financière est souvent bancale. La moindre dépense imprévue pour rapidement venir la fragiliser et entraîner un effet domino. Aussi, il est important de réduire au maximum les délais de paiement fournisseur (le temps que mettent vos fournisseurs à vous payer) et le délai de paiement client (le temps que vous mettez à payer vos créanciers).

Pour éviter les retards de paiement, une solution consiste à automatiser le paiement de vos factures fournisseurs. Avec une solution comme Libeo, conçue pour accompagner les entreprises dans la dématérialisation des factures, vous pouvez mettre en place des virements programmés, des acomptes et des factures d’avoir.

Utiliser une solution de gestion digitalisée de trésorerie

La solution Libeo, conçue pour simplifier le paiement et la gestion des factures fournisseurs, inclue des fonctionnalités de gestion de trésorerie :

• Encaissements et décaissements par mois
• Répartition de toutes vos factures par catégories
• Solde de l’ensemble de vos comptes comptables
• Détail de vos échéanciers

Libeo, c’est la solution pour une vision centralisée et analytique de vos flux de trésorerie.

FOIRE AUX QUESTIONS

Peut-on calculer le fonds de roulement sur Excel ?

Le calcul du FR fait partie des fonctions automatisées dans la plupart des logiciels comptables. Il est possible de le calculer sur Excel. Pour rappel, la formule de calcul est la suivante :

Ressources durables – Emplois stables = FR.

Vous devez donc connaître ces deux éléments pour pouvoir calculer le FR.

Qu’est-ce que le fonds de roulement en copropriété ?

En copropriété, un fonds de roulement est une avance de trésorerie permanente, une sorte de « cagnotte » mise en place par les copropriétaires. Si la copropriété décide d’engager des travaux par exemple, et qu’elle a avoir besoin de trésorerie pour les financer, le syndic de copropriété peut décider de « piocher » dans le fonds de roulement commun.